Flexible Wechselkurse weisen betrachtliche Schwankungen auf. Sind dies effiziente Anpassungsreaktionen einer endogenen Variablen oder stellt dies eine eigenstandige Quelle der Unsicherheit in der Volkswirtschaft dar? Dies ist eine theoretische Frage, zu deren Beantwortung die Wechselkurstheorie durch die Annahme der Unsicherheit im Knight/Keynes'schen Sinne erweitert werden muss. Wie misst man die Wechselkursunsicherheit? Dazu gibt es drei verschiedene Konzepte, die vorgestellt und diskutiert werden. Inwieweit kann man sich absichern? Welche Auswirkungen hat die Wechselkursunsicherheit? Dies wird theoretisch analysiert. Empirische Untersuchungen zu diesem Punkt werden vorgestellt."