Kolmannen Valdo-kirjan tapahtumat alkavat loppukesän telttayöstä jatkuen jouluaaton tapahtumiin. Valdo ystävystyy saunatontun kanssa, joka arkuudestaan huolimatta uskaltautuu sisälle taloon.

Valdon vanhemmat hakevat apua koulupsykologilta, joka toteaa mielikuvitusystävän olevan täysin vaaraton ja liittyvän joskus lapsen kehitykseen. Myös Valdon ystävä Selja pääsee mukaan arjen tapahtumiin pienessä kaupungiissa ja perheen Mildri-kissakin taitaa nähdä jotain, mitä aikuiset eivät näe...