Die seit dem Ubergang zum Floating aufgetretenen starken und lang andauernden Verschiebungen realer Wechselkurse sowie die damit verbundenen aussenwirtschaftlichen Ungleichgewichte haben zu einer intensiven Diskussion uber die Notwendigkeit einer Stabilisierung des internationalen Wahrungssystems gefuhrt. Vor diesem Hintergrund untersucht die vorliegende Arbeit das empirische Erscheinungsbild der realen Wechselkurse der drei bedeutendsten Reserve- und Transaktionswahrungen - US-Dollar, D-Mark, Yen - und zeigt auf, welche Erklarungen vor allem neuere Ansatze der Wechselkurstheorie fur das zu beobachtende Zeitreihenverhalten realer Wechselkurse liefern."