Anleger stehen regelmassig vor der Frage, ob die Befolgung der Anlageempfehlungen von Finanzanalysten lohnend ist. Der Anleger kann nicht zuverlassig beurteilen, ob die Empfehlung von einem einsichtsvollen Analysten gut recherchiert wurde. Daruber hinaus ist es fur den Finanzanalysten reizvoll, die Asymmetrie der Informtionsverteilung zu seinen Gunsten auszunutzen, was haufig zu Lasten der Anleger geht. Wie konnen sich die Analysten dann aber dauerhaft als Marktpartner der Anleger etablieren? In dieser Arbeit werden anhand eines spieltheoretischen Modells Bedingungen abgeleitet, unter denen der gezielte Aufbau von Reputation eine Uberwindung der Qualitats- und Anreizprobleme ermoglicht. Damit wird gezeigt, dass die Einschaltung von Finanzanalysten als Informationsintermediare zwischen Unternehmen und Investoren eine okonomisch effiziente Losung sein kann."