Die Menge an Treibhausgasemissionen ist in den letzten 150 Jahren stark gestiegen, wobei deutlich ist, dass die anthropogen verursachten Einflusse eine wichtige Rolle spielen. Eine Annaherung an "die Umwelt" aus wirtschaftswissenschaftlicher Sicht zeigt u. a., dass durch das Auseinanderfallen der privaten und sozialen Kosten bei negativen externen Effekten umweltbelastende Guter in zu grossem Mass eingesetzt werden. Es kommt auf diese Weise zu einer Fehlallokation am Markt. Aus theoretischer Sicht stehen mehrere Instrumente zur Verfugung, um externe Effekte zu internalisieren. In der Arbeit werden sieben dieser Instrumente ausgewahlt und hinsichtlich ihrer oekologischen Effektivitat und oekonomischen Effizienz uberpruft. Das Instrument "Emissionshandel" erfullt beide Kriterien. Diese Arbeit entwickelt ferner eine optimale Ausgestaltung des europaischen Emissionshandelssystems. Dabei werden neben rein theoretischen UEberlegungen auch die politischen Seiten des Umweltschutzes beachtet.