Im Haftungsprozess wegen fehlerhafter Ad-hoc-Publizitat steht der Anleger beim Nachweis der haftungsbegrundenden Kausalitat regelmassig vor grossen Schwierigkeiten. Im Kapitalanlagerecht hingegen wendet die Rechtsprechung die Vermutung aufklarungsrichtigen Verhaltens an und Beweisprobleme werden beseitigt. Um die Rechtfertigung der von der Rechtsprechung vorgenommenen und auf den ersten Blick ungerechtfertigten Differenzierung zu untersuchen, wird zunachst die Rechtsnatur der Vermutung aufklarungsrichtigen Verhaltens bestimmt. Es wird sodann gepruft, ob die Voraussetzungen der Vermutung aufklarungsrichtigen Verhaltens auch am Sekundarmarkt vorliegen und rechtsmethodische Voraussetzungen bei einer UEbertragung erfullt werden. Die Untersuchung schliesst mit rechtspolitischen Vorschlagen.