Durch geschaftsbereichsubergreifende Kapitalallokationen koennen diversifizierte Unternehmen Investitionen intern und somit unabhangig vom externen Kapitalmarkt finanzieren. Diese sogenannten internen Kapitalmarkte werden jedoch durchschnittlich ineffizient betrieben. Als eine Ursache werden mehrstufige Prinzipal-Agenten-Konflikte angesehen. Der Autor setzt an dieser Stelle an und untersucht mittels Panelregressionen die Wirkung von internen Corporate Governance-Mechanismen auf die Effizienz interner Kapitalmarkte. Sowohl fur wertorientierte Anreizsysteme von Vorstanden als auch fur personelle Verflechtungen zwischen Vorstanden und Geschaftsbereichsleitungen kann er positive Wirkungen auf die Allokationseffizienz nachweisen.