Die Entwicklung von Asset-Backed Securities nahm 1970 mit der Verbriefung von Hypothekarkrediten ihren Anfang. Mitte der achtziger Jahre wurde diese Verbriefungsform auf andere Vermogenswerte ubertragen. Inzwischen zahlen Asset-Backed Securities in den USA zu den modernsten Finanzierungsinstrumenten. Das Verstandnis der Zahlungsstrome der Asset-Backed Securities sowie deren Bewertung ist fur die Akzeptanz dieser Wertpapiere notwendig. Die Bewertung von Asset-Backed Securities basiert auf der Optionspreistheorie. Es erfolgt eine Bewertung unter Verwendung von zeit- und zustandsdiskreten Modellen."