Detta verk av Murray Rothbard undersöker orsakerna till ekonomiska depressioner och presenterar en kritisk analys av statens roll i att orsaka och förvärra ekonomiska cykler genom bankkreditexpansion. Rothbard diskuterar hur inflation, skapad av centralbanker, leder till konstgjorda uppgångar som i sin tur orsakar oundvikliga nedgångar och depressioner. Rothbard utgår från Ludwig von Mises' österrikiska konjunkturcykelteori, där statligt ingripande och kreditexpansion pekas ut som huvudorsaker till ekonomiska kriser, med förslaget att endast en återgång till en frimarknadsekonomi kan förhindra dessa cykler​.